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　　2025年，“严监管、零容忍”依然是中国资本市场主旋律，监管部门以穿透式监管、全链条追责态势，向券商、上市公司、基金公司等存在的违法违规行为全面“亮剑”。2025年全年，券商领域94家机构的罚没金额同比增超六成；上市公司信披违规成重灾区，亿元级罚单频现；私募基金迎史上最重处罚，合计罚没超2.2亿元。监管部门通过“精准打击重大违规+抓早抓小轻微违规”的双重思路，实现市场层级全覆盖，大幅提高违法成本，推动资本市场生态持续净化，为高质量发展筑牢制度保障。

　　其中，第一创业证券承销保荐有限责任公司因保荐业务违规领到高额罚单，该公司在鸿达兴业可转债项目后续督导期间，未发现鸿达兴业擅自改变近17亿元募集资金用途、虚假归还募集资金等问题，导致其持续督导意见存在虚假记载。据公开信息显示,2025年12月24日，江苏证监局对其作出处罚，没收业务收入约424.5万元，并处以约1273.6万元罚款，合计罚没约1698万元，两名保荐代表人宋垚、范本源分别被处以150万元个人罚款。

　　2025年券商行业最大单笔罚单由东海证券领受，该公司作为金洲慈航集团股份有限公司重大资产重组项目独立财务顾问，存在出具的相关文件有重大遗漏、虚假记载，且在独立财务顾问业务和项目持续督导过程中未勤勉尽责等违法行为。据东海证券公告,2025年7月，中国证监会对其采取“没一罚三”的处罚，没收业务收入1500万元，并处以4500万元罚款，合计6000万元。项目负责人马媛媛被罚款10万元，签字主办人周增光、陈翔分别被罚款8万元，成为2025年券商行业罚没金额最高的案例。

　　企业预警通数据显示，中信证券以14张罚单的数量成为全年受罚次数最多的券商，其罚没金额为426.27万元，主要处罚类型为出具警示函。此外，五矿证券、国泰海通证券等9家券商均以9张及以上罚单数量进入受罚次数前十名单，其中7家券商罚没金额为0元，以行政监管措施为主。业内人士分析，这种“高频次低金额”与“低频次高金额”并存的现象，体现了监管“抓早抓小”与“重典治乱”相结合的思路，既对轻微违规行为及时警示，又对重大违法违规行为严厉打击。

　　2025年，监管部门对财务造假行为的打击力度空前，多家上市公司因长期系统性造假领到千万元级甚至亿元级罚单。*ST高鸿成为年内被罚金额最高的上市公司，经查，该公司在2015年至2023年间，通过组织、参与无商业实质的虚假贸易业务，累计虚增营业收入和利润总额，涉及欺诈发行等多项严重违法行为。2025年8月，证监会对相关责任主体合计罚款1.6亿元，其中上市公司自身被罚1.35诈发行罚款1.25亿元，为非法募资额的10%)，配合造假的第三方南京庆亚及实控人江庆被罚700万元，公司董事长付景林被罚750万元并被市场禁入10年，时任财务总监丁明锋被罚600万元并被市场禁入5年。

　　据山东证监局2025年10月27日发布的行政处罚决定书显示，美晨科技在2014年收购杭州赛石园林集团有限公司后,2014年至2018年间通过虚假采购劳务、苗木；虚假销售苗木、收入成本错记等多种方式持续虚增收入和利润，其中，2015年虚增利润占当期披露利润总额的比例达75.64%，其2014年至2018年年度报告均存在虚假记载。最终，美晨科技被责令改正，给予警告，并被处以60万元罚款,12名相关责任人员被罚。

　　值得注意的是，自2023年9月1日《私募投资基金监督管理条例》施行以来,2025年年内，出现了首个千万级巨额罚款的案例。2025年12月12日，浙江优策投资管理有限公司因严重违法违规领到重罚。经查，优策投资及实际控制人存在违规挪用基金财产、报送虚假信息等行为，浙江证监局对其罚款2100万元，对3名责任人员罚款1425万元，实际控制人被采取终身证券市场禁入措施，基金业协会同步撤销其管理人登记，相关线索同样移送公安机关。同时，中国证券投资基金业协会同步撤销了优策投资的私募基金管理人登记。

　　2025年12月19日，证监会宣布对青岛大摩证券投资有限公司的行政处罚决定，经查，该公司存在未按照规定保存且毁损有关文件和资料、向证券监管部门报送的文件存在重大遗漏等违法违规行为。中国证监会对青岛大摩未按照规定保存且毁损业务资料的行为，处以300万元罚款，并处撤销证券投资咨询业务许可；对青岛大摩向证券监管部门报送的文件存在重大遗漏的行为，处撤销证券投资咨询业务许可，同时对4名相关责任人给予警告，分别处以60万元、50万元、40万元、30万元的罚款。