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　　2025年以来，A股与港股市场风格分化显著，成长赛道凭借政策催化与技术突破成为资金焦点，价值投资则在市场情绪偏向高弹性资产的氛围中屡遭“失效”质疑。然而，回顾过去十年市场表现，中证800价值指数年化收益率6.79%跑赢成长指数的4.35%，年化波动率17.79%低于成长指数的21.6%，夏普比率0.42远超成长指数的0.27，数据清晰印证了价值投资穿越牛熊的长期有效性。在这场风格博弈中，中欧基金价值派团队以超100亿的累计利润、服务超166万户持有人的亮眼成绩，逆势彰显价值投资的韧性。作为团队核心成员，付倍佳以“多元价值，宏观驱动”为标签，凭借横跨A+H两地的投研积淀，走出了独树一帜的投资之路。

　　中欧价值派的核心竞争力，在于多元互补的团队构成。蓝小康的价值、吉翔的质量价值、沈悦的深度价值等风格形成有效协同，而付倍佳的“多元价值，宏观驱动”则为团队注入了跨市场、跨周期的投资视角。她既坚守价值投资“好资产、好价格、长久期”的核心要义，又不拘泥于单一范式，通过宏观、中观、微观多维度研判，在价值、成长、周期三类资产中灵活调配。在她看来，价值投资并非局限于低估值资产挖掘，而是要根据市场环境动态调整核心要素的权重。这种多元配置思路，让她在不同市场周期中追求稳健表现，也与中欧价值派构建完善价值投资产品线的理念高度契合。

　　付倍佳的投资生涯起步于2013年，尚在大二的她于A股2000点以下开户入市。凭借对白酒产业的天然熟悉，遵循“买便宜、买好生意、长期持有”的朴素逻辑，她在2014-2015年的市场波动中收获了第一笔投资收益。这段散户经历让她直观感受到情绪周期的力量，也让她早早开始思考如何在波动中争取可复制的稳健回报。2016年，付倍佳与巴菲特、芒格的面对面交流，让她跳出技术层面，领悟到投资与人生的深层自洽。巴菲特“每天怀着期待上班”的职业状态、“后半生比前半生更满意”的人生态度，坚定了她“择一事，终一生”的职业追求。海外学习期间参与的机器学习数据标注、世界银行合作项目等实操经历，又为她日后宏观驱动的投资框架埋下种子。

　　从业后的“点-线-面”成长路径，让付倍佳的多元价值框架逐渐成型。2017年入行担任互联网研究员，她完成了“点”的深耕；2019年覆盖恒生科技板块，将软件、硬件、互联网等领域串联成“线年转型宏观策略分析师并担任基金经理助理，开始从“面”的视角俯瞰全市场。这种成长轨迹，让她既能深入理解行业基本面，又能敏锐捕捉宏观趋势变化，最终塑造了“宏观驱动策略”的核心投资风格——通过宏观判断定方向，中观行业比较选赛道，微观个股研究择标的，三者有机结合，力争构建高夏普比的投资组合。

　　付倍佳的鲜明竞争力，还体现在其横跨A+H两地的投资能力，尤其是在港股市场的深耕细作。她深刻洞悉港股市场外资参与度高、存在做空机制、流动性相对有限的特殊性，形成了针对性的投资策略：一方面强化宏观研判，争取规避系统性风险；另一方面对个股筛选更为严苛，注重公司治理与经营周期，尽量避免左侧过度布局，同时利用港股估值折价优势挖掘优质资产。2023年港股熊市期间，她对某一消费服务领域标的的卖出调整，让她深刻明白基金经理的价值判断，必须包含“这个价值在多长时间内、以何种波动方式实现”的考量。

　　在付倍佳看来，港股市场的特殊性决定了“胜率比赔率更重要”。她关注的资产中，价值型资产占比始终不低，尤其是保险等经营周期向上、风险可控的标的。同时，她善于利用港股的资产稀缺性，指出港股聚集了A股稀缺的互联网、新消费等高质量资产，且估值长期处于低位，投资性价比突出。截至2025年三季度末，中欧港股通精选一年持有混合前十大重仓股中，汇集了多家保险公司、互联网公司等。她认为，2023年以来，港股回购潮持续升温、分红活跃度不断提升，进一步彰显了市场的投资价值。而随着南下资金参与度从2015年的1%提升至30%以上，外资投资者结构日趋多元，港股市场的流动性与估值体系正在重塑，投资前景值得期待。